¿Qué son los fondos de gestión pasiva?

Fondos de gestión pasiva

Los fondos son productos financieros creados por sociedades de inversión y ofrecidos en el mercado de capitales. Existen dos tipos de fondos: los de gestión activa y gestión pasiva.

Los fondos de gestión pasiva son ideales para aquellos inversionistas que buscan maximizar su retorno pero que no están dispuestos a arriesgarse con mercados difíciles de predecir. Es una buena alternativa, sobre todo para invertir ahorros a largo plazo.

Este tipo de fondos cuenta con muchas ventajas. En este artículo, explicamos cómo funcionan, en qué se diferencia del activo, cuáles son los beneficios y los posibles riesgos.

¿Cómo funcionan los fondos de inversión pasiva?

El funcionamiento de los fondos de gestión pasiva tienen como objetivo reflejar el desempeño de los mercados financieros en su conjunto. Para conseguirlo, la gestión pasiva de fondos se basa en los ETF, fondos indexados que cotizan en bolsa.

Es popular entre los aficionados y novatos. Es más fácil y no requiere el control constante de la cartera de inversiones para asegurar que aumente su valor. Las carteras siguen automáticamente los índices a los que están sujetas. Por lo general, estos se mostrarán junto al nombre de la inversión en cuestión.

Como resultado de este enfoque, se busca:

  • Diversificar las inversiones tanto como sea posible.
  • Maximizar la duración de la inversión.

La diversificación ayuda a reducir el riesgo de pérdidas al repartir sus participaciones entre múltiples empresas subyacentes en un índice de buena reputación. Según los índices, la diversificación no tiene límite. Puede ir desde 30 empresas o hasta 500.

En el caso del tiempo en el mercado, aunque las ganancias en valores vivos pueden ser rápidas, el objetivo de la inversión es madurar en el tiempo. Así, se busca invertir para beneficiarse del alza por la evolución del largo plazo de los mercados. El objetivo de esta gestión es replicar lo más fielmente posible la evolución del índice elegido.

En otras palabras, la gestión pasiva de fondos es una solución que permite generar ingresos regulares, no necesariamente garantizados. Además, no estarán correlacionados con la participación del inversionista en el proceso de inversión.

En qué se diferencian de los fondos de inversión activa

A diferencia de la gestión pasiva, la activa es una estrategia que implica mucha compra y venta de inversiones en un esfuerzo por adelantarse al mercado. Con este enfoque, los gestores de fondos deben tener un registro de seguimiento que demuestre su capacidad para leer y anticiparse a los mercados. La finalidad es hacer mejores inversiones.

Los objetivos que se persiguen son los opuestos a los de la gestión pasiva:

  • Elección de activos o “selección de valores”: Se elegirá tal o cual acción, por ejemplo, de acuerdo con la anticipación de un mejor desempeño.
  • Inversión temporizada o “market timing”: El gestor elegirá entrar o salir de una posición en determinados momentos. La finalidad es maximizar el rendimiento respecto a la evolución de los precios de los activos.

Esta es, por supuesto, una estrategia más complicada, que requiere un alto nivel de habilidades y análisis de los mercados financieros.

En resumen, las diferencias clave pueden esquematizarse de esta forma:

  • Rendimiento: La pasiva ofrece rendimientos que igualan el rendimiento de índices de mercado específicos. La activa ofrece la posibilidad de superar los índices.
  • Tarifas: Las estrategias de inversión pasiva podrían significar tarifas menores con el paso del tiempo. Las activas por el contrario tienden a incurrir en tarifas más altas.
  • Gestión de riesgos: Los fondos pasivos siguen un índice particular. Cuando cae el mercado de valores, también lo hacen los fondos pasivos. Los administradores de fondos activos pueden tratar de minimizar las pérdidas durante una recesión del mercado al ajustar la combinación de inversiones de un fondo.
  • Diversificación: Los pasivos son una forma de menor coste a la hora de diversificar entre los segmentos de mercado y las distintas clases de activos. Los fondos activos pueden crear carteras diversificadas que distribuyen el riesgo y la rentabilidad entre diferentes clases de activos.

Ventajas de los fondos de inversión pasiva

Los fondos de inversión pasiva se benefician de cierta transparencia y legibilidad en los índices de valor. Por lo tanto, se puede seguir la evolución de sus ahorros sin tener que utilizar los servicios de corredores.

Otras de sus ventajas son:

  • Su coste es especialmente bajo para las clases de activos tradicionales y para los grandes inversores.
  • El riesgo muy limitado de rendimiento inferior al del mercado.
  • La diversificación que ofrece.
  • La transparencia que permiten los portafolios basados en reglas sistemáticas de construcción.
  • El menor coste de seguimiento y menor complejidad para el inversionista.

Esta estrategia es una forma de implementar de manera muy rápida ideas innovadoras para índices hechos a la medida.

Permiten al inversor centrarse en sus opciones de asignación de activos esenciales. También en la selección de los índices de referencia apropiados para obtener exposición a un mercado determinado. Sobre todo, es una excelente forma para empezar en el mercado de valores y diversificar el patrimonio.

No solo se podrá elegir entre diferentes carteras de inversión. También se podrá optar por diferentes índices para aumentar las posibilidades de éxito de las inversiones y rendimientos.

Es una inversión de bajo riesgo, así como de largo plazo. Es la mejor solución para cotizar en bolsa para aquellos que no solo tienen un presupuesto limitado, sino que también necesitan una red de seguridad en su cartera.

¿Hay riesgos en los fondos de inversión pasiva?

Cuando se hace una inversión de capital debe definirse el perfil de riesgo en función de las características del patrimonio, los objetivos y la aversión al riesgo.

Una gestión pasiva de fondos indexados no significa ausencia de riesgo para el ahorrador. Es cierto que algunas ofrecen un rendimiento y un capital garantizado. No obstante, los ingresos pasivos generados por estas inversiones no son suficientes para cubrir la inflación.

Una opción viable debe ofrecer una rentabilidad superior a la inflación, lo que hoy día implica una inversión con capital no garantizado.

Algunas gestiones pasivas son de más riesgo que otras. Se debe adaptar la selección de activos a la estructura patrimonial personal. Si por ejemplo los bienes inmuebles ya están sobrerrepresentados en el patrimonio, puede ser interesante crear una cartera financiera con altos dividendos.

Otras posibles desventajas de esta estrategia son:

  • Posibilidad de resultados inesperados: Implica un riesgo en la medida en que el comportamiento no sea el esperado. En otras palabras, el riesgo se basa en que se tendrán los mismos rendimientos que el mercado que se reproduce. Y si el índice o el mercado arrojan resultados negativos, el fondo también lo hará.

Menor capacidad de respuesta y seguimiento: El gestor no efectuará estrategia alguna para su modificación en caso de que la tendencia del fondo no sea la prevista. El gestor solo reproduce el mercado, ya sea con una rentabilidad positiva o negativa.

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